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格隆匯5月17日丨華福證券研報指出，福斯特(603806)(603806.SH)營收及凈利穩健增長，2017-2022年CAGR分別為33%/22%，同時公司費控實力強勁(22年期間費用率僅4.5%)，彰顯了龍頭抗波動能力。

憑借資金壁壘和精細化運營能力，以及可靠的原材料供應鏈管控能力等，公司膠膜的市場份額穩居行業半壁江山，成本優勢持續兌現，不斷拉大與同業盈利差距，高筑龍頭護城河。同時公司緊握行業結構性機會，前瞻布局高品質膠膜，公司在粒子原料供應方面優勢顯著。其他鋁塑復合膜、FCCL、水處理膜支撐材料等產品，公司正在加快推進量產化，推動公司向新材料平臺型技術公司轉型。

考慮到公司作為膠膜龍頭且平臺型公司，在成本管控、供應鏈管理等方面具備優勢，業績確定性相對更強，給予公司2023年30倍PE，對應目標價60.42元/股，首次覆蓋，給予“買入”評級。

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