來源：金融投資報

近期，漳州片仔癀藥業股份有限公司（下稱“片仔癀”）幾度深陷輿論風波。在創下歷史上最大幅度的提價后，卻傳來原董事長、現副總雙雙被查的消息。

片仔癀（600436）作為A股中藥板塊的龍頭企業之一，其獨家核心產品“吊打”黃金價格，但在短期內，老字號中藥品牌或將面臨諸多困境。

(資料圖片)

原董事長、現副總雙雙被查

5月10日晚間，記者從漳州紀委監委官網獲悉，漳州片仔癀藥業股份有限公司原董事長潘杰、現任副總經理劉叢盛兩人涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受漳州市紀委監委紀律審查和監察調查。

據漳州紀委監委官官網

公開資料顯示，潘杰從2021年4月7日至2021年12月9日曾任片仔癀董事長，而2014年12月至今任九龍江董事長。據了解，九龍江為片仔癀第一大股東，目前持有片仔癀51.3%股權。

另外，據片仔癀2022年財報顯示，2022年6月8日，劉叢盛被增補為公司董事。此外，其去年從公司獲得的稅前報酬總額為52.95萬元。

5月11日，片仔癀發布公告回應劉叢盛被查消息，其聲稱“將盡快對劉叢盛原負責的業務做好妥善安排，使正常生產經營不受該事項影響。”另外，片仔癀表示，截至該公告披露日，公司其他董事、監事及高級管理人員均正常履職。

目前，尚不知潘杰、劉叢盛二人因何故被查，但被資本市場投資者稱為“藥中茅臺”的片仔癀，其一舉一動均受到市場關注。

在高管落馬消息發布后，片仔癀股價一度下跌4%，截至5月11日收盤，片仔癀股價報收301.25元，跌幅2.65%。5月12日，片仔癀小幅收漲，報收302.3元，總市值約為1824億元。

業績不及預期

實際上，近期片仔癀備受市場關注另一大原因則在于產品價格大幅上調。

5月5日，片仔癀發布《關于主導產品片仔癀價格調整的公告》，其在公告中表示，鑒于片仔癀產品主要原料及人工成本上漲等原因，公司決定自公告之日起，公司主導產品片仔癀錠劑國內市場零售價格將從590元/粒上調到760元/粒，供應價格相應上調約170元/粒；海外市場供應價格相應上調約35美元/粒。

據了解，2004年至2020年，片仔癀錠劑產品一共提價19次，零售價從325元/粒升至590元/粒，提價幅度為81.54%，單次零售價格上調的幅度在5元-40元之間。而此次其零售價一口氣上調170元，創下了歷史上最大的調價幅度。

值得注意的是，宣布提價后，在流通渠道仍然在被熱炒，消費者需花費小千元的價格才能買到重量僅為3克的片仔癀。金融投資報記者從電商平臺了解到，不少商家售賣的片仔癀單粒價格漲至900元左右。

據電商平臺顯示，片仔癀仍賣“高價”

然而，瘋狂提價亦難掩營收增速逐年下降的失落，“以價補量”或是片仔癀的意圖。

財報數據顯示，2022年片仔癀營收為86.94億元，同比增加8.38%，同比增速創下近8年來新低。

反觀2019年-2021年，其營收分別為57.2億元、65.1億元、80.22億元；凈利潤分別為13.87億元、16.9億元、24.6億元，其營收增速均在20%左右。

被詬病的單一漲價模式

片仔癀在2022年年報中透露，去年除同等規格的三七價格略有下降外，麝香價格基本保持穩定但略有上漲，牛黃價格呈持續上漲趨勢，牛黃價格容易受到產地供給與市場需求的影響，蛇膽價格也呈上漲趨勢。

藥材成本究竟漲了多少？相關數據顯示，2023年5月天然牛黃的價格為800元/克，較2021年1月價格上漲86%；2023年4月，天然麝香價格為450元/克，價格較 2021年1月上漲18%。

自古以來有著“一兩牛黃二兩金”的說法，而從長期來看，以麝香、牛黃及蛇膽等大量用藥的相關中藥品牌，必將對生產成本造成影響。

具體來看，作為片仔癀另一大單品的安宮牛黃丸，其成分中也含有牛黃、麝香。據悉，安宮牛黃丸最近一次提價是在2021年底，提至每丸860元，價格漲幅約為10%。

對此，有投資者戲稱道，此時的片仔癀像極了曾經的東阿阿膠。從產品漲價、業績猛增、再到營收下滑，類似劇情輪番上演。

在2023年的投資者活動上，東阿阿膠高管透露業績增長出現波動的原因之一是提價過于頻繁，價格與價值背離，違反了客觀規律。

對此，有專家表示，中藥企業要拓寬自身產業鏈條，豐富產品種類，提升產品的技術含量和市場競爭力，靠單一的漲價模式是不可能實現企業穩健良性發展的。

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