(資料圖片僅供參考)

周二滬銅沖高回落，市場(chǎng)交投平平。今中美外交官員在北京舉行會(huì)談，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒略有好轉(zhuǎn)。關(guān)注明天中國(guó)5月貿(mào)易數(shù)據(jù)，外需仍然是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要參考因素。現(xiàn)貨方面，上海升水維持在350元附近，下游訂單走弱畏高情緒顯現(xiàn)，然隔月月差收窄，貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿幾無(wú)，供需雙方總體僵持。技術(shù)上看，滬銅反彈壓力加大，等待明朗。

今日滬鋁偏弱震蕩，華東現(xiàn)貨轉(zhuǎn)向貼水。近期鋁錠庫(kù)存下降至低位疊加持倉(cāng)較高加大擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)持倉(cāng)倉(cāng)單比在下降，去庫(kù)速度放緩，云南月內(nèi)復(fù)產(chǎn)概率高，三季度供需轉(zhuǎn)向過(guò)剩概率較高，動(dòng)力煤等成本要素弱勢(shì)帶來(lái)成本下沉，中期滬鋁重心有向下空間，維持反彈沽空思路。

周二滬鋅延續(xù)低位震蕩，收復(fù)前一日跌幅，下游因價(jià)格上漲，買(mǎi)興不高，現(xiàn)貨交投清淡。市場(chǎng)押注美6月放緩加息，美元指數(shù)短期走弱，倫鋅下行壓力有所緩解。6月傳統(tǒng)淡季下，消費(fèi)端難言更多增量，而供應(yīng)端減量暫未有進(jìn)一步放大，基本面弱預(yù)期不改，鋅反彈動(dòng)能亦不足。滬鋅維持低位震蕩看法。

日內(nèi)滬鉛低位企穩(wěn)，滬鉛近月持倉(cāng)再回落至5665手，交易所倉(cāng)單庫(kù)存2.96萬(wàn)噸，持倉(cāng)庫(kù)存比接近1，擠倉(cāng)可能暫不大。下游鉛酸蓄電池企業(yè)訂單不佳，部分企業(yè)減產(chǎn)甚至直接放假，導(dǎo)致鉛基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱，價(jià)格大幅回落。現(xiàn)貨延續(xù)貼水報(bào)價(jià)，原生鉛煉廠惜售，鉛錠廠庫(kù)過(guò)萬(wàn)；精廢價(jià)差50元/噸，再生鉛煉廠實(shí)際出貨不多。中小規(guī)模再生鉛煉廠面臨普遍虧損，減產(chǎn)增加。外盤(pán)庫(kù)存繼續(xù)累增，倫鉛仍處下行通道。持續(xù)跟蹤供應(yīng)端減量變化和精廢價(jià)差，短期滬鉛在萬(wàn)五一線仍有強(qiáng)支撐。

周二滬鎳窄幅波動(dòng)，市場(chǎng)交投明顯收縮，炒作氣氛降溫，持倉(cāng)處于高位，多空分歧較大。外圍風(fēng)險(xiǎn)偏好較為積極，但鎳市產(chǎn)業(yè)面支撐平平?，F(xiàn)貨來(lái)看，金川升水維持在萬(wàn)二以上高位，俄鎳升水回暖至五千元附近，現(xiàn)貨支撐有所加強(qiáng)。高鎳生鐵報(bào)價(jià)1090元每鎳點(diǎn)附近，供應(yīng)端支撐不明確；進(jìn)口鎳生鐵增多，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)中間品庫(kù)存高企，或?qū)υ隙藦?qiáng)度有壓制。不銹鋼來(lái)看，上周末略有投機(jī)需求，但現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，價(jià)格弱勢(shì)。技術(shù)上看，滬鎳維持弱勢(shì)，等待明朗。

日內(nèi)滬錫延續(xù)震蕩，短線形態(tài)外強(qiáng)內(nèi)弱。國(guó)內(nèi)現(xiàn)錫報(bào)20.9萬(wàn)元，對(duì)交割月實(shí)時(shí)升水繼續(xù)擴(kuò)大到550元/噸。市場(chǎng)預(yù)期6月產(chǎn)出將因原生錫部分冶煉產(chǎn)能檢修、廢錫原料緊張拖累再生開(kāi)工出現(xiàn)拐點(diǎn)。需求上，SMM月度焊料開(kāi)工率繼續(xù)升溫，周內(nèi)關(guān)注國(guó)內(nèi)集成電路進(jìn)出口。耐心等待國(guó)內(nèi)平衡博弈，多單依托40日均線持有。

關(guān)鍵詞